📝 Мотивированное обоснование позиции рейтингуемого лица 

В соответствии с методологией присвоения рейтингов кредитоспособности лизинговым компаниям, утвержденной на заседании методологического комитета № 534 от 02.07.2025, рейтинг кредитоспособности лизинговой компании – мнение кредитного рейтингового агентства «Эксперт РА» о способности компании своевременно и в полном объеме выполнять свои финансовые обязательства перед кредиторами.

Значение рейтинга ruBBB- подразумевает «Умеренный уровень кредитоспособности/финансовой надежности/финансовой устойчивости по сравнению с другими объектами рейтинга в Российской Федерации, при этом присутствует более высокая чувствительность к воздействию негативных изменений экономической конъюнктуры, чем у объектов рейтинга в рейтинговой категории A».

Вместе с тем, значение рейтинга ruBB+ подразумевает «Умеренно низкий уровень кредитоспособности/финансовой надежности/финансовой устойчивости по сравнению с другими объектами рейтинга в Российской Федерации. Присутствует высокая чувствительность к воздействию негативных изменений экономической конъюнктуры».

Таким образом, рейтинговое агентство выражает мнение, что по сравнению с предыдущим анализируемым периодом способность компании ТЕХНО Лизинг своевременно выполнять свои финансовые обязательства перед кредиторами снизилось до низкого уровня, по сравнению с другими объектами рейтинга в Российской Федерации, с чем мы категорически не согласны.

📊 Сравнение деятельности ТЕХНО Лизинг со среднерыночными показателями

Ниже приводятся сравнительные показатели результатов деятельности компании ТЕХНО Лизинг за анализируемый период и показатели рынка в целом, на основании исследования Эксперт РА «Рынок лизинга по итогам 1-го полугодия 2025 года» и исследования Эксперт РА «Рынок лизинга за 6М2025: качество активов».

По данным Эксперт РА, уровень ЧИЛ с просрочкой 90+ дней для рэнкинга ЛК 21-50 составляет 1,8%. У компаний, занимающих места в рэнкинге в ТОП20 и имеющих кредитные рейтинги уровня ruA и выше, данный показатель составляет 2,7%. У компании ТЕХНО Лизинг данный показатель составляет 1,6%. ✅

По данным Эксперт РА, активы по расторгнутым договорам и изъятое имущество для рэнкинга ЛК 21-50 составляет 6,4%. У компании ТЕХНО Лизинг данный показатель составляет 10,1%. ⚠️

Таким образом, компания ТЕХНО Лизинг уступает среднерыночным значениям только по показателю изъятой техники. По всем прочим показателям, которые агентство Эксперт РА считает значимыми и включает в исследования, компания ТЕХНО Лизинг показывает результаты существенно более позитивные, чем аналогичный сегмент рынка.

💹 Сравнение основных финансовых показателей ТЕХНО Лизинг со среднерыночными показателями

Исходя из анализа опубликованной отчетности лизинговых компаний, можно сделать вывод, что ТЕХНО Лизинг занимает 11 место по темпам роста выручки из 36 компаний, публикующих свою отчетность. При это, только 26 компаний показали рост выручки, в тот момент как 10 компаний показали снижение данного показателя.

По темпам роста прибыли от продаж ТЕХНО Лизинг занимает 18 место, при этом рост данного показателя демонстрируют только 20 компаний.

По темпам роста чистой прибыли ТЕХНО Лизинг занимает 2 место, при этом рост данного показателя демонстрируют только 20 компаний. 🥈

📈 Сравнение деятельности ТЕХНО Лизинг с показателями предыдущего года

Динамика основных показателей деятельности ТЕХНО Лизинг, отраженных в пресс-релизе Эксперт РА, выглядит следующим образом.

Присутствует снижение ЧИЛ. При этом, более 10 значимых показателей, попадающих в пресс-релиз, демонстрируют позитивную динамику.

🛡️ Уровень покрытия расходов операционными доходами

Для целей данного расчета были исключены поступления из всех источников, кроме лизинговых платежей от надежных контрагентов и остатков ликвидности на счетах в банках на момент расчета. Т.е. были полностью исключены поступления от реализации техники, исключены поступления по возврату имеющейся дебиторской задолженности, исключены любые поступления по пеням и штрафам, исключено заключение любых новых лизинговых сделок. Расходы по обязательствам учтены в полном объеме.

Будущие ЛП без учета проблемных контрагентов – 3 695 млн. руб.
Остатки на банковских счетах – 270 млн. руб.

Общие поступления из надежных источников – 3 966 млн. руб. 💰

Будущие погашения кредитов и процентов – 2 192 млн. руб.
Будущие погашения купонов и номинала облигаций – 856 млн. руб.
Расходы по налогам и операционной деятельности – 328 млн. руб.

Общие расходы – 3 375 млн. руб. 💸

Таким образом, планируемые поступления превышают расходы на 600 млн. руб. ✅

Кроме того, по состоянию на 18.11.2025 на депозитах компании уже аккумулирована сумма, необходимая для полного погашения 4го облигационного транша в 2026 году. 🔒 

✅ Вывод

Основываясь на исследованиях рынка Эксперт РА и пресс-релизом к рейтинговому действию Эксперт РА в отношении ТЕХНО Лизинг, рассмотрев весь комплекс коэффициентов и показателей экономической активности компании, можно сделать вывод о значительном улучшении всех показателей, в том числе рентабельности, объемов нового бизнеса и т.д. Даже тенденция роста изъятой техники улучшилась по сравнению с предыдущим периодом и отражает ситуацию на рынке в целом.

Вместе с тем, компания ТЕХНО Лизинг имеет значительный запас ликвидности, сформированный на момент проведения анализа. При условии полного игнорирования поступлений от реализации изъятой техники, что само по себе является крайне консервативным допущением, компания ТЕХНО Лизинг способна с большим запасом закрыть все свои потребности и генерировать устойчивый финансовый поток.

Исходя из вышеизложенного, мы считаем, что мнение об ухудшении кредитоспособности компании с умеренного уровня до умеренно низкого уровня по сравнению с другими объектами рейтинга является необоснованным. Так как компания демонстрирует показатели, превышающие рыночные, считаем, что для корректного отражения состояния компании необходимо поднять кредитный рейтинг до уровня ruBBB.